Прошлые домены не функционирует! Используйте адрес
ARHIVACH.VC.
24 декабря 2023 г. Архивач восстановлен после серьёзной аварии. К сожалению, значительная часть сохранённых изображений и видео была потеряна.
Подробности случившегося. Мы призываем всех неравнодушных
помочь нам с восстановлением утраченного контента!
Что делает этот момент уникальным, так это резкое расхождение между замедлением на коротком промежутке времени и эйфорическим ценообразованием на акции. S&P 500 стремится к рекордным максимумам, но основной сигнал доходности по 2-летней ставке заключается в том, что денежно-кредитные условия, вероятно, достигли пика и теперь смягчаются либо из-за набирающей обороты дезинфляции, либо из-за снижения ожиданий роста в будущем. Подобное расхождение не длится вечно. Оно разрешается одним из двух способов: либо за счет возобновления вливания ликвидности для подтверждения рыночного ценообразования, либо за счет пересмотра оценок по мере снижения доходов, кредитов и настроений.
Если история рифмуется, то рынки в конечном итоге согласуются с сигналом, заложенным в 2Y. Но вот в чем загвоздка: в сегодняшнем цикле искусственное вмешательство, снижение ставок, ослабление eSLR, подстройка выпуска казначейских обязательств, может временно подавить волатильность, не меняя макроэкономического сценария. Эти меры лишь откладывают момент, когда сработает «гравитация», но не отменяют его. И чем дольше сохраняется эта дивергенция, тем более жесткой становится возможная перестройка.