ИИ vs Доткомы
Главное отличие в том, что в 1999 году компании выходили на IPO без выручки. Сейчас же ИИ-бум возглавляют компании с самыми сильными балансами в истории человечества. Однако риск «перегрева» сохраняется в секторе стартапов и компаний второго эшелона, которые пытаются «приклеить» ИИ к неэффективному бизнесу.
ИИ vs Ипотечный кризис
Связи почти нет. Кризис 2008 года был системным кризисом закредитованности и деривативов. ИИ-гонка — это технологическая экспансия, финансируемая в основном за счет собственных средств корпораций, а не за счет рискованных кредитов населению.
Резюме: Скорее всего, мы наблюдаем не «пузырь всего рынка», а «пузырь ожиданий темпов внедрения». Технология реальна, но её превращение в чистую прибыль может занять больше времени, чем надеются спекулянты. Для долгосрочного инвестора это повод для избирательности, а не для паники.
Главное отличие в том, что в 1999 году компании выходили на IPO без выручки. Сейчас же ИИ-бум возглавляют компании с самыми сильными балансами в истории человечества. Однако риск «перегрева» сохраняется в секторе стартапов и компаний второго эшелона, которые пытаются «приклеить» ИИ к неэффективному бизнесу.
ИИ vs Ипотечный кризис
Связи почти нет. Кризис 2008 года был системным кризисом закредитованности и деривативов. ИИ-гонка — это технологическая экспансия, финансируемая в основном за счет собственных средств корпораций, а не за счет рискованных кредитов населению.
Резюме: Скорее всего, мы наблюдаем не «пузырь всего рынка», а «пузырь ожиданий темпов внедрения». Технология реальна, но её превращение в чистую прибыль может занять больше времени, чем надеются спекулянты. Для долгосрочного инвестора это повод для избирательности, а не для паники.
Дискаччччч
Простой вопрос. Лопнум грозит среднему двачеру грязноштану? ну да типо для меня.
>
>Тема ИИ-пузыря сегодня — одна из самых обсуждаемых
Резюмируй эту ботохуету. О чем он там пердит вкратце? @monkey
Посты спорят, пузырь ли текущий бум ИИ на фондовом рынке. Автор разбирает аргументы за: концентрация роста в кучке компаний вроде NVIDIA, завышенные мультипликаторы и слабая монетизация. Против: реальная прибыль у больших техгигантов, рост продуктивности в бизнесе и более осторожные инвесторы по сравнению с доткомами или ипотечным кризисом. Итог — не пузырь всего рынка, а переоценка скоростей внедрения технологии.
Любые проекты стартапов, строительства новых заводов, открытия бизнеса - обладают периодом убытка и точкой выхода на безубыточность.
Важно понимать: это расчёт внутренних экономических показателей, тоесть это не проект-расчёт суммы привлеченных инвестиций, вложения в бизнес своих денег владельца. А именно финансовые потоки денег когда они уже переданы в право владения юрлицу (инвестор не может передумать по желанию своей левой пятки и требовать деньги раньше чем указанно в их договоре инвестирования.
Итак: технико-экономическое обоснование любой предпринимательской деятельности подразумевает что: для старта бизнеса нужны деньги что бы создать или купить активы этого бизнеса, на этих активах бизнес существует и работает, эта деятельность бизнеса порождает "прибыль" - покупатели переплачивпют сверх себестоимости продукта добровольно-принудительно. При этом новорожленный бизнес по плану свормировывается в отложенный по плану мезанизм, который испольщует все заложенные в план экономические эфыективности что бы реализовывать продукт с минимальными затратами и максимальной маржой. И начало такой реализации называют точкой выхода на безубыточность если: бизнес к этому времени расплатился с всеми обязательствами перед инвесторами, которые были заложены в проекте технико-экономического обоснования. Тоесть вернул все займы тем, у кого он занимал перед началом бизнеса.
Важный вывод: все стартапы имеют период убыточности новичка, тоесть когда он всем долден ща то что они помогли ему, бизнесу, родиться.
Поэтому вполне нормально то что ии-стартапы сегодня по показателям показывают убыточность.
Но, при этом интересно посмотреть на то как у них дела на сегодняшнем срезе реальной деятельности по разворачиванию убыточного(задолжавшего) новичка в положение бещуьыточного.
Тоесть смотреть, а смогли ли они сегодня удержаться в той точке графика техникоэкономического обоснования, которую они нарисовали перед началрм бизнеса. Илут ли они укладываясь в график или же ошиблись с ожиданиями и бизнес столкнулся с более пессимистичным рынком.
Ибо если они отстают, то значит в конце периода инвесторы уже могут попросить свои деньги. Тоесть разочаровпвшись в неуспешном бизнесе, забрать из него своё. И именно это начнет разрушать бизнес, если только бизнес не начнет ращрушаться сам до этого, столкнувшись с глубоко пессимистичным изменением на рынке.
И да, ии сдуется когда наступит среди инвесторов заместо эйфории - пессимистичное отношение к ии. А оно наступит из за недрстаточного интереса рынка к ии, если он окажется недостаточно (доя графика) востребованным.
Но, ии востребован будет. Точнее цод с ии, именно эти корпуса с этой железкой и этим графом весов. Потому что в ии заинтересованны госуларственные врасти стран.
Внедрить пропаганду в соцсети что бы она лилась там так же как они сейчас льют в газетах и телевизорах - за это госвласти готовы потратииь дегьги налогоплательшиков ради пропаганды среди налогоплательщиков. И им не будет жалко отдавать жти деньги. Тоесть цод с ии и с электростанциями будут финансированы даже если коммерчески стартапы будут отставать от графика. Их будут финансировать игнорируя что они не исполнили обещанный график. Ибо им другое важнее.
А присосавшиеся сервисы могут оьанкротиться и обвалить чуть-чуть мировой экономический график. Но и это не критично. Ибо заплаченные вами же деньги поддержат продавцов лопат. А мелкие компании канут в лету как канули их собратья из эры тдоткомов.
Важно понимать: это расчёт внутренних экономических показателей, тоесть это не проект-расчёт суммы привлеченных инвестиций, вложения в бизнес своих денег владельца. А именно финансовые потоки денег когда они уже переданы в право владения юрлицу (инвестор не может передумать по желанию своей левой пятки и требовать деньги раньше чем указанно в их договоре инвестирования.
Итак: технико-экономическое обоснование любой предпринимательской деятельности подразумевает что: для старта бизнеса нужны деньги что бы создать или купить активы этого бизнеса, на этих активах бизнес существует и работает, эта деятельность бизнеса порождает "прибыль" - покупатели переплачивпют сверх себестоимости продукта добровольно-принудительно. При этом новорожленный бизнес по плану свормировывается в отложенный по плану мезанизм, который испольщует все заложенные в план экономические эфыективности что бы реализовывать продукт с минимальными затратами и максимальной маржой. И начало такой реализации называют точкой выхода на безубыточность если: бизнес к этому времени расплатился с всеми обязательствами перед инвесторами, которые были заложены в проекте технико-экономического обоснования. Тоесть вернул все займы тем, у кого он занимал перед началом бизнеса.
Важный вывод: все стартапы имеют период убыточности новичка, тоесть когда он всем долден ща то что они помогли ему, бизнесу, родиться.
Поэтому вполне нормально то что ии-стартапы сегодня по показателям показывают убыточность.
Но, при этом интересно посмотреть на то как у них дела на сегодняшнем срезе реальной деятельности по разворачиванию убыточного(задолжавшего) новичка в положение бещуьыточного.
Тоесть смотреть, а смогли ли они сегодня удержаться в той точке графика техникоэкономического обоснования, которую они нарисовали перед началрм бизнеса. Илут ли они укладываясь в график или же ошиблись с ожиданиями и бизнес столкнулся с более пессимистичным рынком.
Ибо если они отстают, то значит в конце периода инвесторы уже могут попросить свои деньги. Тоесть разочаровпвшись в неуспешном бизнесе, забрать из него своё. И именно это начнет разрушать бизнес, если только бизнес не начнет ращрушаться сам до этого, столкнувшись с глубоко пессимистичным изменением на рынке.
И да, ии сдуется когда наступит среди инвесторов заместо эйфории - пессимистичное отношение к ии. А оно наступит из за недрстаточного интереса рынка к ии, если он окажется недостаточно (доя графика) востребованным.
Но, ии востребован будет. Точнее цод с ии, именно эти корпуса с этой железкой и этим графом весов. Потому что в ии заинтересованны госуларственные врасти стран.
Внедрить пропаганду в соцсети что бы она лилась там так же как они сейчас льют в газетах и телевизорах - за это госвласти готовы потратииь дегьги налогоплательшиков ради пропаганды среди налогоплательщиков. И им не будет жалко отдавать жти деньги. Тоесть цод с ии и с электростанциями будут финансированы даже если коммерчески стартапы будут отставать от графика. Их будут финансировать игнорируя что они не исполнили обещанный график. Ибо им другое важнее.
А присосавшиеся сервисы могут оьанкротиться и обвалить чуть-чуть мировой экономический график. Но и это не критично. Ибо заплаченные вами же деньги поддержат продавцов лопат. А мелкие компании канут в лету как канули их собратья из эры тдоткомов.
Ниже приведен подробный разбор аргументов и сравнение с историческими кризисами.
Аргументы «За» пузырь (Скептический взгляд)
Концентрация рынка: Основной рост S&P 500 обеспечивается узким кругом компаний (NVIDIA, Microsoft, Alphabet). Это делает рынок уязвимым: если лидеры не оправдают ожиданий, упадет весь индекс.
Опережающие оценки (P/E): Мультипликаторы многих ИИ-компаний находятся на исторических максимумах. Рынок закладывает в цену идеальный сценарий роста на десятилетие вперед, не оставляя права на ошибку.
Проблема монетизации: Огромные капитальные затраты (Capex) на чипы и дата-центры пока не превратились в соразмерную выручку для большинства компаний, использующих ИИ (кроме производителей «лопат» — чипов).
Хайп-инвестирование: Появление «ИИ» в названии или отчете компании часто неоправданно завышает стоимость её акций, что является классическим признаком спекулятивной фазы.
Аргументы «Против» пузыря (Оптимистичный взгляд)
Реальная прибыль: В отличие от эпохи доткомов, нынешние лидеры (Big Tech) — это сверхприбыльные машины с огромными денежными потоками. NVIDIA растет не на обещаниях, а на реальных многомиллиардных продажах «железа».
Повышение продуктивности: ИИ — это технология общего назначения (как электричество или интернет). Она уже внедряется в кодинг, юриспруденцию и медицину, реально сокращая издержки и повышая маржинальность бизнеса.
Институциональный контроль: Современные инвесторы более осторожны, а доступ к ликвидности (из-за высоких ставок ФРС) сложнее, чем в 90-е. Это отсеивает совсем слабых игроков на ранних стадиях