Добавлена поддержка
ЭЧ/Ech (ex-Escapechan). Набегаем, тестируем архивацию,
сообщаем о замеченных проблемах.
К сожалению, значительная часть сохранённых до 2024 г. изображений и видео была потеряна (
подробности случившегося). Мы призываем всех неравнодушных
помочь нам с восстановлением утраченного контента!
Рэй Далио (77), легендарный инвестор с Уолл-стрит, основатель Bridgewater Associates — одного из крупнейших хедж-фондов мира, выпустил предупреждение о ажиотаже вокруг инвестиций в ИИ. Хотя огромные суммы денег поступают в индустрию ИИ, значительная часть финансируется за счёт долгов, а рост процентных ставок увеличивает риск лопания пузыря.
По данным CNBC и Bloomberg от 8 октября (по местному времени), Далио заявил: «За инвестиции в ИИ накапливаются огромные долги. Если процентные ставки продолжат расти в этой ситуации, пузырь может начать лопнуть.»
Первая проблема, которую выделил Далио, — это огромные инвестиции, поступающие в индустрию ИИ, и растущий долг, используемый для их финансирования.
Строительство дата-центров — ядра индустрии ИИ — и покупка высокопроизводительных полупроводников и серверов требуют астрономических сумм денег. По данным инвестиционного журнала Benzinga, генеральный директор JPMorgan Chase Джейми Даймон оценил, что масштаб инвестиций в экосистему ИИ, сосредоточенной вокруг крупных облачных компаний, может увеличиться с примерно 700 миллиардов долларов в этом году до 1 триллиона долларов в следующем. Goldman Sachs прогнозировала, что пять крупнейших облачных компаний мира выпустят корпоративные облигации на сумму примерно 250 миллиардов долларов в этом году и 400 миллиардов долларов в следующем.
Далио предупредил: «Если процентные ставки продолжат расти на фоне накопления долгов, пузырь может лопнуть. Даже если технология будет многообещающей, настроение на рынке может измениться в тот момент, когда станет трудно позволить себе необходимые инвестиционные средства.»
2. Ослабление защиты фондового рынка
Второй момент заключается в том, что способность фондового рынка выдерживать рост процентных ставок постепенно слабеет.
Обычно, когда ставки по государственным облигациям растут, привлекательность акций снижается, поскольку инвесторы могут ожидать более высокую доходность от относительно более безопасных государственных облигаций. Однако фондовый рынок США недавно опроверг эту тенденцию. Далио связывал предыдущий рост цен акций с ростом корпоративной прибыли, поскольку компании быстро росли, что позволило инвесторам ожидать более высокую доходность от акций, чем от облигаций.
Далио заявил: «До сих пор достаточный рост прибыли и ожидаемая доходность позволили ценам на акции избежать падения, несмотря на рост процентных ставок. Однако если этот буфер ослабнет, рынок входит во вторую половину восходящего цикла. Такова текущая ситуация.»
Он также отметил расширение кредитного спреда, что свидетельствует о том, что инвесторы требуют более высокие процентные ставки в качестве компенсации за кредитование компаниям.
3. Парадокс инвестиций в ИИ: прибыль против денежного потока
Третья проблема — разрыв между корпоративной эффективностью и фактическим денежным потоком.
Инвесторы сосредоточились на том, как быстро растут продажи и операционная прибыль компаний, занимающихся ИИ. Однако Далио подчеркнул: «Теперь нам нужно посмотреть, сколько наличных компании действительно сохраняют, а не только какую прибыль они получают».
Четвёртый пункт — давление на конвертацию активов в наличные.
Далио считает, что триггером лопания пузыря не обязательно должно быть ухудшение корпоративных показателей или рост процентных ставок. Сама ситуация, когда инвесторам приходится продавать активы, чтобы обеспечить наличные средства, может стать катализатором. Особенно он сосредоточился на политике, требующей от людей с высоким уровнем дохода тратить наличные, например, на налоги на богатство.
Богатство миллиардеров в основном состоит из активов, таких как акции, корпоративные акции и недвижимость, а не банковские вклады. Даже если их богатство растёт за счёт роста цен на акции, реальные денежные средства, которые они могут использовать, не увеличиваются пропорционально.
Далио заметил: «Люди говорят, что их состояние — 1 миллиард долларов, но попробуйте потратить эти деньги. Чтобы тратить деньги, нужно продать активы и конвертировать их в наличные. Пузыри часто лопаются в такие моменты.»
https://www.msn.com/en-xl/money/general/dalio-warns-ai-investment-bubble-nears-bursting-point/ar-AA2dRQuw